[넥스트포스트=황상욱 기자] 아프리카 최대 정유시설인 나이지리아 당고테 정유소가 일반투자자에게 지분을 공개하고 최대 16억달러 규모의 자금 조달에 나섰다. 아프리카 자본시장 역사상 가장 큰 기업공개가 될 것으로 예상되는 가운데 개인투자자의 증시 참여와 나이지리아 에너지 산업의 성장에 미칠 영향이 주목된다.
당고테 페트롤리엄 리파이너리 앤드 페트로케미컬스는 14일 나이지리아 거래소에서 기업공개 절차를 시작했다. 투자설명서에 따르면 공모 주식은 최대 41억주이며 주당 가격은 525나이라다. 전체 공모액은 약 2조1525억나이라로 16억달러 수준이다.
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청약은 다음 달 13일까지 진행된다. 개인투자자는 최소 10주부터 신청할 수 있어 5250나이라로 정유소 지분을 보유할 수 있다. 당고테 측은 기관뿐 아니라 아프리카 전역의 개인투자자까지 참여할 수 있다는 점을 내세워 이번 공모를 '국민을 위한 IPO'로 소개했다.
알리코 당고테 회장은 IPO를 통해 최대 1000만명의 주주를 확보하겠다는 목표를 제시했다. 그는 공모 개시 행사에서 회사가 창출하는 부를 더 많은 사람과 나누기 위해 일반투자자에게 지분을 공개한다고 밝혔다.
라오스 외곽이 아닌 나이지리아 라고스 외곽 레키 자유무역지대에 들어선 당고테 정유소는 2024년부터 본격적으로 가동됐다. 하루 원유 처리능력은 65만배럴로 아프리카 최대 규모다. 휘발유와 경유, 항공유 등을 생산하며 나이지리아의 정제유 수입 구조를 바꾸는 핵심 시설로 평가받는다.
나이지리아는 아프리카 최대 산유국 가운데 하나지만 노후한 국영 정유시설과 낮은 가동률로 오랫동안 원유를 수출하고 정제유를 다시 수입해 왔다. 이 과정에서 외화가 빠져나가고 국제 유가와 환율 변동이 국내 연료가격에 직접적인 영향을 미쳤다.
당고테 정유소 가동 이후 나이지리아는 정제유 수출을 늘리며 수입 의존도를 낮추기 시작했다. 서아프리카 국가에 연료를 공급할 수 있는 생산기반도 갖추면서 역내 에너지 유통망에서 나이지리아의 영향력이 커질 가능성이 제기된다.
이번 IPO로 확보한 자금 일부는 정유시설 확장에 투입될 전망이다. 당고테 측은 하루 처리능력을 140만배럴까지 늘리는 계획을 추진하고 있다. 목표를 달성하면 인도 잠나가르 정유단지를 넘어 세계 최대 규모의 단일 정유시설이 될 수 있다는 게 회사 측 설명이다.
동아프리카 진출도 모색하고 있다. 당고테는 케냐 라무에 새로운 정유시설을 건설하는 구상을 내놓은 바 있다. 서아프리카에 집중된 사업을 동부로 넓혀 아프리카 내부의 정제유 공급망을 구축하겠다는 전략으로 풀이된다.
개인투자자의 높은 관심과 별개로 공모가와 기업가치를 둘러싼 신중론도 나온다. AP통신은 IPO 이후 정유소의 기업가치가 약 490억달러로 평가될 수 있다고 전했다. 이는 시설 건설비의 두 배를 넘는 수준이어서 향후 이익과 현금흐름이 높은 평가를 뒷받침할 수 있을지가 관건이다.
지분 구조도 논쟁거리다. 일반에 주식을 공개한 뒤에도 당고테 회장 측은 정유소 지분 약 87%를 유지할 것으로 알려졌다. '국민을 위한 IPO'라는 구호와 달리 경영권과 대부분의 지분이 기존 소유주에게 집중된다는 지적이 나오는 이유다.
주당 가격이 소액으로 보이더라도 높은 빈곤율과 금융 접근성 부족으로 실제 참여할 수 있는 계층은 제한될 수 있다. 온라인 증권·금융기술 플랫폼을 통한 청약이 젊은 투자자의 진입을 늘릴 수 있지만 충분한 투자정보 제공과 위험 고지도 필요하다.
이번 기업공개는 단순히 한 기업의 자금 조달을 넘어 아프리카 대형 산업시설의 소유권을 일반투자자에게 개방하는 시험대로 평가된다. 흥행에 성공하면 나이지리아 증시의 투자자 기반을 넓히고 다른 대형 기업의 상장을 이끄는 계기가 될 수 있다.
당고테 정유소가 생산 확대와 안정적인 수익 창출을 입증할 수 있을지는 아직 지켜봐야 한다. 공모가 아프리카의 에너지 자립과 자본시장 성장으로 이어질지, 대주주의 지배력을 유지한 채 기업가치만 높이는 데 그칠지가 이번 IPO를 평가할 핵심 기준이 될 전망이다.
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